消息，昨日，Intel发布了截至2018年12月29日的2018财年第四季度及全年财报。报告表明，2018财年Intel总营收为708亿美元，刷新历史最低纪录，互为较去年的628亿美元同比快速增长13％；净利润211亿美元，年减1.2倍。其中第四季度，Intel营收为187亿美元，较上年同期快速增长9％；净利润为52亿美元，而上年同期的净亏损为7亿美元；每股收益为1.12美元，低于分析师预估的1.22美元，去年同期则为每股亏损0.15美元。此外，Intel在上季度的研发及运营开支为50亿美元，较上年同期的53.43亿美元下降6%；运营利润为62亿美元，比上年同期的54亿美元快速增长15%，增长速度较去年显著上升。

运营利润增长速度上升，主要不受营收增长速度上升及毛利率下降的影响，Intel第四季度毛利率为60.2%，与上年同期的63.2%比起下降3个百分点。不过注意到，虽然Intel在2018财年第四季度的营收较2017年同期皆有快速增长，但不及第三季度19%的增幅，也高于市场分析师此前190.1亿美元的平均值预期，净利润也较去年三季度下降了18%。且Intel的一些主要业务收入也环比下降，PC业务营收环比上升4%，数据中心业务营收上升1%，物联网业务营收降幅超过11%。在这份财报中，营收最少的业务仍然是PC业务，营收约98亿美元，同比快速增长10%。

不过横向来看，这块业务的营收不仅高于FactSet分析师预估的100.1亿美元，且总收入中的占比更进一步跌到至52％（2012年时为72％），将近六年的年填充增长率堪称仍然完全为0％。数据中心业务方面，（含McAfee）第四季度营收为61亿美元，高于FactSet分析师预估的63.5亿美元。随着单位快速增长和平均值销售价格快速增长双双上升，云计算业务的增长率从50%上升到24%。

从营收占到比上看，Intel早已显然将自己定位为一家数据公司，期望将其业务焦点从PC移往至数据中心。不过从PC和数据中心双双高于预期来看，生产能力供应紧绷依然是Intel急需解决问题的大问题。(公众号：)曾报导，2018财年第四季度Intel的14nm供应量总缺口高达50%，以至于被迫考虑到优先生产其低利润的Xeon服务器处理器和酷睿i9等高端产品，甚至必需用于22nm制程来生产H310C芯片组，以获释其14nm制程的生产能力，即便如此，Intel的Xeon服务器处理器供应量仍然十分紧绷。Intel CFO兼任临时CEO Bob Swan回应，Intel于是以与客户密切合作，在减少生产能力的同时，使市场需求与现有供应保持一致，预计供需平衡将在2019年年中获得提高，这也和此前投资建厂的周期预期相吻合。

其他业务方面，物联网业务的营收为8.16亿美元，不及上年同期的8.79亿美元，同比上升7％；存储业务营收为11亿美元，略低于分析师预估的11.2亿美元，但仍低于上年同期的8.89亿美元，同比快速增长25％。而不受数据中心和通信市场细分的推展，可编程解决方案业务的营收也超过了6.12亿美元，低于上年同期的5.68亿美元，同比快速增长8％。运营利润方面，2018财年第四季度PC业务运营利润为36.65亿美元，低于上年同期的32.63亿美元；数据中心业务运营利润为30.55亿美元，低于上年同期的29.92亿美元；物联网业务运营利润为1.89亿美元，不及上年同期的2.60亿美元；存储业务运营亏损为1900万美元，上年同期运营利润为3100万美元；可编程解决方案业务运营利润为1.62亿美元，低于上年同期的1.56亿美元。

2019，有可能有缘有可能恨财报发布后，Intel同时宣告董事会已许可批准后将年底派息减少至每股1.26美元，较原本的派息方案快速增长5%。此外Intel还宣告本季度派息将为每股0.315美元。此次派息的股权登记日为2月7日，派息日为3月1日。

Bob Swan称之为，2018年对Intel而言是非同寻常的一年，每个业务部门的营收皆缔造历史新纪录，利润也缔造公司记录。Intel正在展开转型，以执着公司正式成立至今仅次于的市场机遇。公司在第四季度构建营收快速增长，扭亏为盈，2019财年公司业绩将缔造历史新纪录。

Intel预计，2019财年第一季度每股收益将超过0.87美元，营收大约为160亿美元。而Refinitiv的数据表明，分析师预期营收为173.5亿美元，每股收益1.01美元。资本开支方面，预计2019财年将超过155亿美元，低于FactSet分析师预计的142.6亿美元。

然而外界对Intel的预期却没他们自己这般悲观，由于在过去一年里Intel仍然遭受着来自AMD的竞争等挑战，此次财报揭晓前，分析师对Intel的展现出喜忧参半，且这些忧虑还将沿袭到2019财年。KeyBanc Capital Markets分析师Weston Twigg在周二的一份报告中回应，半导体产业于是以面对许多阻力，还包括智能手机销售低迷、汽车市场需求低迷、超大型市场需求上升带给的不确定性，以及正在持续的全球贸易摩擦的影响。Weston Twigg指出，由于在行业中的领导地位以及生产能力紧缺的缓冲器，Intel在2018财年也许没受到显著冲击，但2019财年第一季度宏观形势将不会更为逆风，且由于智能手机市场需求上升，基带业务的收益近高于预期，Intel在2019财年第一季度的业绩令人沮丧的风险更加大。

Intel在财报中也否认，对贸易和宏观经济环境的忧虑正在“激化”。了解到，不受2018财年第四季度营收上升，及2019财年第一季度未来发展低迷的影响，Intel股价在盘后交易中暴跌2.89美元，至46.87美元，跌幅为5.8%，按周四收盘价计算出来，Intel现市值大约为2271亿美元。原创文章，予以许可禁令刊登。

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